提供主板、科创板、创业板及新三板等各板块的首次公开发行保荐及挂牌推荐服务，为客户提供公开增发、定向增发、配股、优先股等再融资业务的服务。
国泰君安投资银行为境内企业机构客户在主板、中小板、创业板及科创板首次公开发行上市提供全面专业的承销及保荐服务。在IPO业务方面拥有丰富的项目运作经验、独到的专业判断以及较强的沟通协调能力，屡次获评“最佳IPO投资银行”、“最佳IPO团队”、“最佳科创板项目储备投行”、“科创板企业上市优秀会员”等奖项。
1、主板、中小板发行条件
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项目 |
主板/中小板发行条件 |
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盈利要求 |
最近3年净利润为正，且累计超过3,000万元，净利润以扣非前后孰低为计算依据 最近3年经营活动现金流量净额累计超过5,000万元；或者最近3年营业收入累计超过3亿元 |
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股本要求 |
发行前股本总额不少于3,000万元 |
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净资产要求 |
最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20% |
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未弥补亏损 |
最近一期末不存在未弥补亏损 |
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会计基础规范 |
发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，并由注册会计师出具了无保留结论的内部控制鉴证报告。发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见的审计报告 |
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主体资格 |
持续经营3年以上的股份有限公司 |
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公司治理 |
已按照《公司法》《证券法》等法律法规建立规范的公司治理结构，包括设立三会、董事会各专门委员会、聘请独立董事、董事会秘书等 |
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实际控制人 |
近三年未发生变更 |
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董事、高管 |
符合任职条件，近三年未发生重大变化 |
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业务情况 |
近三年未发生重大变化 |
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税收优惠 |
不存在对税收优惠的严重依赖 |
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独立性 |
拟上市公司应在资产、人员、财务、机构、业务上保持独立性。拟上市公司业务应独立与股东，关联交易占比原则不超过30%，不存在同业竞争或显失公平的关联交易 |
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合规性 |
生产经营合法合规、36个月内不存在违规公开发行，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在被立案侦查、立案调查尚未有明确结论的情形，不存在重大违法违规行为等 |
1、科创板基本发行条件
注：试点红筹企业发行股票并在科创板上市，除公司形式可使用注册地法律规定外，应符合证监会《注册办法》的条件要求；申请发行存托凭证并在科创板上市的，适用《注册办法》关于发行上市审核注册程序的规定。
2、科创板通用财务标准
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发行人申请在科创板上市，应当符合下列条件之一 |
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财务指标 |
1、预计市值+净利润或预计市值+净收入 |
2、预计市值+营业收入+研发投入合计占比 |
3、预计市值+营业收入+经营活动产生的现金流净额 |
4、预计市值+营业收入 |
5、预计市值+其他指标 |
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预计市值 |
不低于 人民币10亿元 |
不低于 人民币15亿元 |
不低于 人民币20亿元 |
不低于 人民币30亿元 |
不低于 人民币40亿元 |
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净利润 |
最近三年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元 |
最近一年为正 |
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主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，且已取得阶段性成果。医药企业取得至少一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。 |
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营业收入 |
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最近一年不低于 人民币1亿元 |
最近一年不低于 人民币2亿元 |
最近一年不低于 人民币3亿元 |
最近一年不低于 人民币3亿元 |
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研发投入 |
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近三年累计占最近三年累计营业收入的比例不低于15% |
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经营活动产生的现金流净额 |
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最近三年累计 不低于人民币1亿元 |
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3、科创板重点支持行业
4、科创板科创能力判断依据
1、创业板注册制六大规则亮点
2、创业板注册制负面行业清单
3、创业板注册制发行条件——上市通用指标
4、创业板注册制特殊企业规定
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已在境外上市的大型红筹企业 |
市值及财务指标符合下列标准之一： |
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1、市值不低于2,000亿人民币且最近一年净利润为正 2、市值200亿元人民币以上并拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位 |
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尚未在境外上市的红筹企业 |
营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位，市值及财务指标应当满足下列标准之一： |
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1、预计市值≥100亿元人民币，且最近一年净利润为正； 2、预计市值≥50亿元人民币，最近一年净利润为正且最近1年收入≥5亿元。 |
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表决权差异安排企业 |
市值及财务指标符合下列指标之一： |
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1、预计市值不低于100亿元人民币，且最近一年净利润为正； 2、预计市值不低于人民币50亿元，最近一年净利润为正且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。 |
精选层为新三板深化改革新增板块，通过公开发行方式进入，采取保荐承销制度并实行连续竞价交易，精选层挂牌企业在满足特定条件后可转板至科创板或创业板。
1、财务要求（4选1）
①市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产不低于8%；
②市值不低于4亿元，最近两年营业收入不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；
③市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；
④市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。
2、行业要求
3、“市值+研发”特殊要求
选择标准③：最近一年营业收入应主要源于前期研发成果产业化。
选择标准④：主营业务应属于新一代信息技术、高端装备、生物医药等国家重点鼓励发展的战略性心形产业。同时关注创新能力是否突出、是否具备明显的技术优势、是否已取得阶段性研发或经营成果。
上市公司再融资方式包括定增（非公开）、公开增发、配股、优先股等内容。多年来，国泰君安投行凭借丰富经验和客户信任，在再融资业务方面一直保持令人瞩目的领先优势，承销发行的多个再融资项目在市场中带来了极大的影响力。
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融资方式 |
主要发行条件 |
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公开增发 |
最近3个会计年度连续盈利（扣非前后孰低）平均不低于6%； 最近3个会计年度加权平均ROE（扣非前后孰低）平均不低于6%； 最近12个月内不存在违规对外提供担保的行为； 近3年分红不少于近3年可分配利润的30%。 |
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非公开发行 |
没有盈利要求，主要为合规性要求； 发行对象不超过35名； 发行股份数量不超过发行前总股本的20%； 发行价格不低于定价基准日前20交易日公司股票均价的80%； 本次发行结束之日起，6个月内不得转让； 控股股东或战略投资者认购的股份，18个月内不得转让。 |
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配股 |
最近3个会计年度连续盈利（扣非前后孰低）； 近3年分红不少于近3年年均可分配利润的30%； 配股数量不超过原股本总额的30%； 控股股东在股东大会前公开承诺认配股份的数量。 |
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可转换债券 |
最近3个会计年度加权平均ROE（扣费前后孰低）平均不低于6%； 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产40%（主板中小板）； 最近三个会计年度年均可分配利润不少于公司债券一年的利息； 债券的期限为1-6年；委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级； 应当提供担保，近一期末净资产不低于15亿元的公司除外； 转股价不低于募集说明书公告日前20交易日股票均价和前一交易日均价。 |
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均适用 |
上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期不得存在持有金额较大、期限较长的交易型金融资产和可供出售的金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 |
2020年2月14日，证监会对《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则进行了修订。此次修订在放款非公开发行折价率上线、缩短锁定期、放松减持限制、降低参与门槛等方面全面提升了定增市场对于资金方的吸引力，旨在提升再融资的便捷性和制度包容性，有利于进一步激活再融资市场的活力。2020年3月20日，证监会发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》，对上市公司引入战略投资者提出了具体要求。
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项目 |
本次新规修订后 |
本次新规修订前 |
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定价基准日 |
董事会决议提前确定认购对象且锁定18个月，定价基准日可为董事会公告日、股东大会决议日或发行期首日 |
发行期首日 |
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定价价格 |
≥定价日前20交易日股票均价的80% |
≥定价日前20交易日股票均价的90% |
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定价数量 |
≤发行前总股本30% |
≤发行前总股本20% |
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发行对象 |
≤35 |
≤10 |
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锁定期 |
6个月、18个月 |
12个月、36个月 |
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批文有效期 |
核准日12个月内 |
核准日6个月内 |
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减持规则 |
不适用减持规则 |
适用减持规则 |
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创业板上市公司取消连续2年盈利、资产负债率不低于45%条件 |
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